巴菲特持有一家公司几十年,不是源自于高抛低吸,不是源自于赚取差价,而是源自于信仰。
他在几十年前做那笔投资时,需要看三件事。
第一件事,他信不信,几十年后美国还是老大。
第二件事,他信不信,几十年后,这家公司的商品依然是人类广泛需要的。
第三件事,他信不信,几十年后,这家公司依然是它所处行业里的龙头。
赵丹阳曾经问巴菲特一个问题,我很看好一个公司,结果它不涨;巴菲特说,等它涨;赵丹阳继续说,我等了很久,它一直都不涨;巴菲特说,耐心等它涨。赵丹阳最后说,我等了很久很久,它还是不涨,巴菲特说,那就是你看错方向了。巴菲特的策略非常简单,只要你跌入到他认为合理的区间,他就买,他不管你是否未来一两年继续下跌,他不管这个。
这种策略最大的问题是什么?
是如果这家公司的高管一直减持,如果这家公司并没有真的打算做100年,如果这家公司跌着跌着退场了,那么也就意味着巴菲特的方向看错了。
第四件事,巴菲特本质上是在买公司的,俗称我信不信你这个团队。
他不是赚差价的,他是根据信仰做的决策。
如果你把世界看作一家公司,他无非在站队伍,他跟了一个他相信的老大,他跟了一个他认为会长期存在的部门,然后他持有这个部门的股份。如果这个老大在公司竞争中,失势了,他会输,如果老大没有失势,但是老大下面的部门调整了,他也会输。
所以他的决策指标是什么?是方向。
他考虑的不是波段,是方向。投资这件事只考验投资人一件事,就是你看方向的能力。只要你方向看对了,中间多少挫折都无所谓,反正作为投资人,你是低杠杆的,你是长期主义的,你的成本就是时间,方向看错了,那你的时间全白瞎。
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