← 大家优选

分类: 理财笔记

共有 644 篇文章

画饼这件事情,它不是一步画到位的,它是分步画的。

没有哪个大佬会无缘无故拿你当亲儿子,栽培你。都是看你很优秀,才给你一个表现的机会。如果你表现得好,那就考虑再给你一个稍微大一点的机会。

这个过程,就像你的信用卡升级,是一样的,银行不可能上来就给你一张额度100万的卡,银行给到你的额度,一定是随着你不断证明自己的过程,在调整。好比你升职加薪了,好比你证明自己有一定资产了,好比你的还款记录长期优秀了,他才考虑给你提升额度。

我们很多人的愚蠢在于,他就没有意识到提升信用这件事,需要时间。

真田幸村的悲剧在于历史就没有给他养卡的时间。

1611年,日本有一个曾经被德川家康流放了十几年的名将,真田昌幸,去世了。去世前,他跟同自己一起被流放被监禁的小儿子真田幸村说过这么一番话。

他说,你等着瞧,篡夺了丰臣家江山的德川家康快70了,他一定会在自己死前,灭了丰臣家的孤儿寡母,以绝后患。到时候,丰臣家就会被迫反抗,届时,咱们这些被德川家康放逐的浪人,就有了出头之日。具体要怎么做呢?让丰臣家派出两路大军,一路前往尾张地区,拦截家康,分段狙击,骚扰他,让他从江户赶来的远征军,疲惫不堪。另一路占领京都,让天皇下诏,讨逆。只要过个一年半载,西国的大名们,比如毛利,岛津,就都会摇摆。因为大家看到家康的年龄也大了,万一他死了呢?德川家还能否安稳呢?这样,就有可能让日本变成东西割据之势,我真田家就立下大功了。昌幸的小儿子觉得此计甚妙。

但是昌幸叹了一口气,他说,只可惜时不我待。那时候真田昌幸已经六十多了,他终没能熬过德川家康,在1611年就撒手人寰。临终前,他说,如果他能活着,活到丰臣家与德川家开战的那一天。以他曾经两度以少胜多,击败德川家康的威名,丰臣母子一定会聘请他做总大将。届时齐聚丰臣家的浪人武士们,也都会听从他的军令,大事可为。

而他的儿子幸村,虽然得了他一身本事的真传,只可惜,从来没有指挥过作战。40多岁了,还没有经历过初阵,即便你带着这样一个完美的策略入了丰臣家,那对母子也不会信任你,下面的武士们,也不会听你指挥。说完就撒手人寰了。

3年后,1614年,果然如真田昌幸预料,丰臣与德川开战,丰臣家的大阪城内聚集了十万浪人武士。真田幸村拿出了父亲遗留的作战计划,很可惜,不被采纳。而后试图争取统帅的职位,也落选。

真田幸村是什么时候开始有威望的呢?是他在大阪城外搭建防御工事真田丸,以少胜多,以数千人的力量斩杀德川军上万人。一时间声名大噪。但很遗憾,即便如此,他也只能指挥丰臣家几分之一的军队。后来丰臣母子不听劝告,自己拆毁防御工事,和德川家议和,德川家康撕毁协议,又带十几万人来袭。在明知必败的局面下,真田幸村才第一次拿到1/2的兵权。他想要赌一把,组织一场针对德川家康的斩首行动,很可惜,下面的人也不听指挥,擅自提前行动,打乱了他的部署。

最后真田幸村带领数千服从他指挥的武士,身披红色铠甲,竖起真田家纹,冲入德川家康本阵中,可惜家康逃走了,功败垂成。

历史后来的走向,完全符合当初他父亲的预料,我们看这段历史,第一反应往往是感慨,丰臣母子真是活该,早点听幸村的,早点把资源都交给幸村,何至于身死族灭?

可如果当过老板,当过投资人就知道,这事儿是做不到的。1614年的真田幸村,他这时候是什么?他就是个应届生,他是个48岁的应届生,他就没打过仗,几个月后你知道他是当时日本还活着的武将里面,最能打的了,问题是最初你怎么知道?1614年,真田幸村刚进入大阪城的那一刻,只怕他的信誉,比2009年,1万枚都换不来一个披萨的大饼,都低。

凭什么信你?你的历史业绩呢?

强如诸葛亮也如此,历史上诸葛亮北伐的事情,刚开始蜀国将领还未老死之时最有可能成功,但是说了不算,等到七擒孟获后说了算的时候,已经无人可用了。

为什么有些人明明很有想法,事后也证明他是正确的,但老板就是不信他,不给他资源;父母就是不信他,不肯资助他;老婆就是不信他,不愿意帮他。

这个叫什么?叫常识,每个人都是这样过来的,投资人都是看你很优秀,才给你一个表现的机会,如果你表现得好,那就考虑再给你一个稍微大一点的机会。

你想证明自己,当老板,创业,可以,你爸妈借1万块给你,先去证明一下,此时此刻的你,就只值1万块钱,这还是亲生的,如果不是亲生的,那1万块也不会白给的。

画中等饼,有人接纳的前提,是更早些年,你的小饼,兑现了,十年的事情,要用足十年去做,画饼也一样,没有十年的功夫,你画不了那么大的。因为你的信用,都还没有养起来。

诈骗不也这样吗。

投资一家公司,怎么调查?

第一件事是弄清楚对方的收入。

调查研究,是说你要横向对比,要私下打探,不是说对方张嘴说啥就是啥。对方有可能做大自己的收入,也有可能做小自己的收入。

怎么做大?比如他们是一家餐厅,找了一堆亲戚庄顾客,捧场子,天天来吃,你觉得收入很好,盘下来,结果发现没客人。这就是你作为投资人,相信了做大的数据,高估了对方的盈利能力。

他们可以做大,就可以做小。比如他们是一家卖水的,瓶子的成本2毛钱,水的成本2毛钱,渠道成本2毛钱,他们卖1块钱一瓶,利润4毛钱。但他们从自己的小舅子公司采购瓶子,采购来的瓶子要6毛钱,于是净利润变成零了。作为投资人,我就白瞎了。原本应该属于净利润部分,应该属于股东的分红,就成了小舅子公司的利润。

关心他们的收入,是要参与经营么?不,并不是,关注的是作为投资人的权益净利率,关心的是ROE。简单点说,每投入你100块,能得到多少净利润?这才是值得关心的。这件事是和行业平均值有关的,不能拿一个卖酱油的和一个卖拉布布的去对比,尽管同属消费类。

除此之外,还要弄清楚你的实物资产状况,你的负债状况,你账面上的现金能否cover你的负债。投资一个网吧,他们买了一堆电脑,说是高配,每台五万,说这是他们的固定资产。一评估,发现二手一台500块都不要,敢情他们是定向采购,卖电脑的是小舅子公司…….再比如,这家公司向别的公司有借款,没有查到,贸然投他们,那将来,作为股东,就吃了哑巴亏。

上面的这一切,都叫做静态调查研究。当下是什么就是什么,一眼看得到,除了静态调查研究,通常你要投资,还要做动态调查研究。

也就是说要预判你的未来。

一个饭馆子今天很火,门口排长队,不等于明天也很火,去看综合体的餐饮店,能活过三年的,都少。所以,需要知道核心竞争力是什么?有时候,即便这家公司有核心竞争力,他们待在一个没落的行业大船上,那他们未来的预期收入也是下降的。这些都是作为投资人,要考察的。

投资人并不是平白无故就能够搭车,就能够享受增值,也不是说无脑的就去承担风险。在这个过程中,要做大量的静态的调查研究,做大量的远期分析判断。如果没查清楚,如果判断错了,贸贸然的投一家公司,那么很可能蒙受损失。

上面这些是用来评估已经进入稳定发展期的企业好如果是天使轮,如果什么数据都没有,如果能够看到的只有创始人手里的PPT,或者干脆连PPT都没有,他就在一张纸上随便画个图,说I have a dream…….那这种情况下,只能评估这个创始人本身。这个创始人,你此前做过什么?你做成过什么?

一个横漂说自己要做影视公司,别人不敢投,是因为人家怎么知道你是不是找不到工作,自己想要骗个高薪拿?一个台长放弃高薪,要下海做影视公司,就有人会考虑。至少你让别人相信你有办法搞到资源,相信你有办法解决创业过程中的各种问题。开公司不是一帆风顺的,这中间会有各种问题冒出来,你一个横漂,怎么相信你能解决?更重要的是,你没有成本。你今天是横漂,明天做失败了,大不了回去做横漂,作为投资人,就成了唯一的那个垫背的。你是前台长,做失败了,你自己损失也很大,你也是有业内地位的,失败对你来说也是信誉的损失,商誉的损失。你有损失,投资人才敢陪着你有损失,你要是光脚的,那投资人也不敢陪你玩。

上面这一切都具备,行业不对,投资人也不敢投的。

投资会投苹果不会投张雪峰,是因为粉丝和用户是两个概念,投资人会去投资苹果公司,因为首先是苹果的用户,其次才是乔帮主的粉丝。投资人不会去投张雪峰的公司,因为那些人首先是他的粉丝,其次才是他们公司的用户。用户是跟着公司走的,跟着产品走的,而粉丝,是跟着爱豆走的。

资方要知道自己到底买了个什么,如果用户都是粉丝,说跟你走就跟你走了,那岂不是买了个空壳子?

你有才华,我有背景,你有能力,我有经验,你不会做生意,我可以教你做生意,有资方保驾护航,你会少走很多弯路,不至于像你的同行创始人那样中道崩殂。这是合作的前提,彼此需要。如果只有一方需要,或者双方之间没有制约的手段,那生意是做不成的。

大部分行业里的投资人,人家原本就是该行业的创始人,拥有全套的成功经验,拥有大量业内的人脉资源,拥有相当程度的行业预判力。

宋代的榜下捉婿,老宰相其实什么都有,只是岁数大了,没有了亲自操刀的精力,于是转型幕后,变成了投资人。那么他一生的经验,所化成的那些个细节,就是调查研究。

有人要,它就是商品,没人要,它就是库存。

实际上价格不是成本决定的,价格是需求决定的,一瓶水在河边不值钱,在沙漠里可以比黄金还贵。

觉得自己付出了成本就该有收获,这个思路不对的,收获是需求决定的,不是成本,劳了也可以不获,不劳也可以获得。

投资就是买垄断。

投资人追求的东西很简单,就是回报率,就是你要通过你的垄断赚取更多的利润,并且回馈给投资人,反过来的,那投资人就会望而却步。

国内国内的垄断企业,在筹资金,铺市场的阶段,投资人就愿意投资,这时候是需要高额利润维持投入建设,比如什么油,但是一旦完成了这个阶段,就撤了,因为他懂你,他知道你一旦完成了全铺设,全覆盖,你不会回馈股东的,你会回馈消费者(完成基建保障民生),作为投资人,就撤了。

房子就两类,三核和非三核。核心城市,核心地段,高品质改善,这就是三核的标准。

你买它的行为究竟是在干什么?套期保值。

普通人买房子就是用自己未来的30年,去提前交换那套房子。你自己就是个矿,你的未来30年,就是你的矿石。

卖给你房子的人,也是一个道理,也是一种套期保值,他的房子,就是他的矿石。

你们俩都符合双方的要求,于是交换了,他用房子换了你30年,都觉得自己赚到了。那么究竟谁会赚到呢?很简单,看劳动力价格,也就是人价。

如果你未来30年的收入是大幅度攀升的,买房的赚到了,因为你锁定了价格,你的贷款是按照30年前的劳动力价格定价的。好比你现在月薪1万,30年后你一个月都100万了,你还是按照30年前的计价在还贷款。反之,如果你的收入不能大幅度攀升,那卖房的赚到了。因为他相当于锁定了房子的价格高位,完成了高位套现。

买三核的人买的是什么?是用资金的现金流,交换对方的资金链断线。

如果这套三核是二手房,他的房东不是资金链断了,他通常不会卖的,寻常年份,你想以一个合理的价格买三核,很难买到。这个道理只要接触过二手房市场的人都有体会。寻常年份,你能买到的,没有好房子的,那个楼王都住人了,它总是有点缺陷才拿出来卖,通常流通的二手房里面,没有缺陷的,占比连3%都不会有的。这些没缺陷的,还是三核的话,如果它能够跌出一个穿仓毛刺价。那买家买的是什么?就是卖家的资金链断了。

知识,说到底,是用来解决问题的,脱离那些个具体问题,单纯看知识,是隔靴搔痒的。

人类的损失厌恶情绪使得人们对亏损的容忍度,是盈利的两倍以上。

如果你在跌停的位置买涨,连续跌50%,你都忍得住,因为损失厌恶情绪会制止你止损,让你死扛。但是反过来,如果你在涨停的位置追涨,涨不到25%,你就会平仓了,你拿不住盈利的。这就叫你丢掉了100块钱的痛感,需要你在地上捡至少200块钱,才能弥补。

人家踩过的坑,你不踩,不等于你能活下去,但你还专门去踩,那你就是送人头来的。

几个数学公式帮助理解投资

要永远警惕那些看起来期望为正,胜率却不够高的游戏;比如择时择股胜率看起来超过 50%的明星基金,但 50%的胜率其实远远不够。(说到底还是必须选择赔率高的才行)

降低交易频率,能够提高胜率;或者反过来理解,交易的越多,好运气消耗的越快;越耐心,好运气积累的越多。

普通人最好的办法就是标普 500 和美债各自配一个比例,然后动态再平衡。

原文

    天底下的赚钱,说到底,也无非是卖油翁。

    你要么是在某些品种上可以稳定的赚钱,要么是用固定的方式在多个品种上都能稳定的赚钱。无外乎上述两种。

    你总不可能用所有的方式,可以在所有的品种上都能稳定地赚钱。

    并没有觉得谁身上存在固定的优点,缺点,其实从头到尾就一件事,有些人是真的想要把某件事做好,而有些人,只想糊弄下。

    交易的前提是什么?

    是秩序。秩序都没有,还交易个DER?拳头比你大,为啥要和你交易。