中美创业融资中对赌回购条款的差别

国内的投资实际上更像是放贷（债权），回购按 8%-12%年利率，还有更高的年利率，从融资那一年到回购那一年，连本带利还给投资人，把他投的钱还回去。

美元VC或美元基金，很少有这种 8% 的年利率，让你回购创业公司。他们跟你对赌一个未来，一旦输了，创业者可以什么也得不到，投资人的钱也是打了水漂。大家认这个原则，愿赌服输，如果你不仅成功上市，还超额完成了业绩，VC 基金还会反向奖励给创始人期权或股权。（比如京东刘强东的股权越来越来多主要就是这样拿到的）

原文

所以说，国内没有成熟的投资市场，一级市场还是放贷模式，只有到了股市才能套那啥，解那啥，最终可不就是苦一苦那啥了，点数没办法涨起来的。

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