投资一家公司，怎么调查？

第一件事是弄清楚对方的收入。

调查研究，是说你要横向对比，要私下打探，不是说对方张嘴说啥就是啥。对方有可能做大自己的收入，也有可能做小自己的收入。

怎么做大？比如他们是一家餐厅，找了一堆亲戚庄顾客，捧场子，天天来吃，你觉得收入很好，盘下来，结果发现没客人。这就是你作为投资人，相信了做大的数据，高估了对方的盈利能力。

他们可以做大，就可以做小。比如他们是一家卖水的，瓶子的成本2毛钱，水的成本2毛钱，渠道成本2毛钱，他们卖1块钱一瓶，利润4毛钱。但他们从自己的小舅子公司采购瓶子，采购来的瓶子要6毛钱，于是净利润变成零了。作为投资人，我就白瞎了。原本应该属于净利润部分，应该属于股东的分红，就成了小舅子公司的利润。

关心他们的收入，是要参与经营么？不，并不是，关注的是作为投资人的权益净利率，关心的是ROE。简单点说，每投入你100块，能得到多少净利润？这才是值得关心的。这件事是和行业平均值有关的，不能拿一个卖酱油的和一个卖拉布布的去对比，尽管同属消费类。

除此之外，还要弄清楚你的实物资产状况，你的负债状况，你账面上的现金能否cover你的负债。投资一个网吧，他们买了一堆电脑，说是高配，每台五万，说这是他们的固定资产。一评估，发现二手一台500块都不要，敢情他们是定向采购，卖电脑的是小舅子公司…….再比如，这家公司向别的公司有借款，没有查到，贸然投他们，那将来，作为股东，就吃了哑巴亏。

上面的这一切，都叫做静态调查研究。当下是什么就是什么，一眼看得到，除了静态调查研究，通常你要投资，还要做动态调查研究。

也就是说要预判你的未来。

一个饭馆子今天很火，门口排长队，不等于明天也很火，去看综合体的餐饮店，能活过三年的，都少。所以，需要知道核心竞争力是什么？有时候，即便这家公司有核心竞争力，他们待在一个没落的行业大船上，那他们未来的预期收入也是下降的。这些都是作为投资人，要考察的。

投资人并不是平白无故就能够搭车，就能够享受增值，也不是说无脑的就去承担风险。在这个过程中，要做大量的静态的调查研究，做大量的远期分析判断。如果没查清楚，如果判断错了，贸贸然的投一家公司，那么很可能蒙受损失。

上面这些是用来评估已经进入稳定发展期的企业好如果是天使轮，如果什么数据都没有，如果能够看到的只有创始人手里的PPT，或者干脆连PPT都没有，他就在一张纸上随便画个图，说I have a dream…….那这种情况下，只能评估这个创始人本身。这个创始人，你此前做过什么？你做成过什么？

一个横漂说自己要做影视公司，别人不敢投，是因为人家怎么知道你是不是找不到工作，自己想要骗个高薪拿？一个台长放弃高薪，要下海做影视公司，就有人会考虑。至少你让别人相信你有办法搞到资源，相信你有办法解决创业过程中的各种问题。开公司不是一帆风顺的，这中间会有各种问题冒出来，你一个横漂，怎么相信你能解决？更重要的是，你没有成本。你今天是横漂，明天做失败了，大不了回去做横漂，作为投资人，就成了唯一的那个垫背的。你是前台长，做失败了，你自己损失也很大，你也是有业内地位的，失败对你来说也是信誉的损失，商誉的损失。你有损失，投资人才敢陪着你有损失，你要是光脚的，那投资人也不敢陪你玩。

上面这一切都具备，行业不对，投资人也不敢投的。

投资会投苹果不会投张雪峰，是因为粉丝和用户是两个概念，投资人会去投资苹果公司，因为首先是苹果的用户，其次才是乔帮主的粉丝。投资人不会去投张雪峰的公司，因为那些人首先是他的粉丝，其次才是他们公司的用户。用户是跟着公司走的，跟着产品走的，而粉丝，是跟着爱豆走的。

资方要知道自己到底买了个什么，如果用户都是粉丝，说跟你走就跟你走了，那岂不是买了个空壳子？

你有才华，我有背景，你有能力，我有经验，你不会做生意，我可以教你做生意，有资方保驾护航，你会少走很多弯路，不至于像你的同行创始人那样中道崩殂。这是合作的前提，彼此需要。如果只有一方需要，或者双方之间没有制约的手段，那生意是做不成的。

大部分行业里的投资人，人家原本就是该行业的创始人，拥有全套的成功经验，拥有大量业内的人脉资源，拥有相当程度的行业预判力。

宋代的榜下捉婿，老宰相其实什么都有，只是岁数大了，没有了亲自操刀的精力，于是转型幕后，变成了投资人。那么他一生的经验，所化成的那些个细节，就是调查研究。