分类： 理财笔记

投资，你是个摊主，周期，相当于餐饮行业。你不得不去了解它的同时，你又指望不上它。

研究周期的顶底并不难，是个人就能做到。但问题在于，你能知道它会在周期的顶部持续多久，在底部持续多久么？对不起，你还真不知道。没法知道。很多时候，我们不知道多久，就等于没啥用。或者说有参考价值，没有直接使用价值。

周期它是会受到突发事件的逆向干扰的。就像人类的历史进程整体上肯定是向前的，这句话你站在几千年的维度上是成立的。但是中间有没有过回退？当然有，欧洲历史上中世纪动辄黑暗一千年。你的人生如果恰好落在这期间，请问，你怎么看待人类历史进程始终向前这句话呢？你对大周期的判断本身没问题的，问题在于，你的寿命是有限的，你等不到周期转折点，于是你只能家祭勿忘告乃翁了。

周期是有共振效应的。周期对于玩金融的，是个常识。常识就是说，你知我知他也知，是个玩家都知道，大家都是师兄弟，你出一招下面是哪招所有人都能预判。当大部分人都是师兄弟的时候，就会引发二战时期德军踢着正步过桥的悲剧。大家都一个节奏，那么这座桥本身，就扛不住了，任何投资策略都是依靠对手盘的，你买入一定是有人卖出了，你卖出一定是有人买入了。否则是不可能成交的。当绝大多数师兄弟们都买入，绝大多数师兄弟们都卖出的时候，跟谁成交？这就是市场一致性带来的共振。共振会使得供需扭曲从而扭曲价格，从而导致你原先可能盈利的策略变得亏损。你原先判断的周期也许没错，问题是，你的师兄弟们都这么判断，以至于把那个原本可以赚钱的策略，那座桥，生生踩塌方了。当全国所有人都采用同一个策略的时候，共振效应起作用了，没有对手盘了，像房地产所有人都买了房子，没钱的也加杠杆买了房子，你的对手盘消失了。你已经找不到没有买房子的人了，那么谁来接盘呢？

通常投资的策略有两种，一种是有可能亏损的，这种策略最难的点是坚持。因为这种策略通常是100次里面赢80次，输20次。可是那20次大都不是均匀分布。它完全有可能就是你刚开始的前30次里面集中到来。这样很多人就被打崩了心态，他连续遭遇亏损，他就无法坚持了，他开始自我怀疑了，于是他也就无法坚持他的策略。

更多的人他是会产生羞辱感的。人总是有一种拟人化的习惯，他会把金融市场当成一个具体的人，当成一个对手看待。每当他失败的时候，他有一种挫败感，他觉得是被金融市场吊打了。于是他就忍不住想要报复，想要找回场子。

孙武说打仗不能凭意气，一个国家到底要不要打，打到什么程度，是有策略模型的，该打的时候，你恐惧也得打，不该打的时候，你想要也不能打。

这种话几千年前就讲的很清楚了，后世那么多君主谁没读过？都读过。能做到么？没几个能做到。对方写了封信侮辱自己，诸葛亮送来一身女人的衣服，每个人都能像吕后一样理智，像司马懿一样笑纳么？大部分都不能。你一定会上头，跟他干，跟他拼了。这种情绪下你根本不会记得你最初制定的策略，你只觉得被市场羞辱了，你想找回场子。结果就是某一天，大雨滂沱，你一个人孤身走上天台，绝望的跳了下去。

另一种策略是没有可能亏损的，这种策略通常的问题在于需要等待的耐心。它是不亏损，可是它也很难成交，往往在等待的过程中，你就会怀疑，它是不是真的会成交？你也会怀疑，它是不是真的是一种好策略，会不会我换个策略收益比它更好？这种自我怀疑的情绪也会让你放弃。

之所以说自己是个天才，就在于没有怀疑过。

一天不成交可以等一天，一年不成交可以等一年，心很静的。

西游记里面，车迟国斗法，唐僧跟悟空说：论变化，论武功我打不过那几个妖怪，但是要论打坐，你师父我但坐一年也无妨。

金融市场里很少有人能这么安静。

看别人赚钱了也不羡慕，就守着自己的交易策略，静静的做个美男子。你能不受大家的干扰，心静如水，这本身就是一种天才。

如果说有可能亏损的策略下，一个人最难的是克服怕亏损，怕踏空的情绪，那么在没有可能亏损的策略下，一个人最难的就是要克服不如别人的情绪。

无论哪种策略，人性最根子的特征是什么？是甩锅。赚钱了是我英明神武，赔钱了那就是市场的问题。

假如你是班长。

那些辛苦的事情，你是会派给自己的好哥们呢？还是会派给不那么要好的同学呢？

很显然是后者，因为胳膊肘总不会往外拐。

在甲方任职，把那些有风险的，像白老鼠一样探路的差事都派给供应商。

周末下班前把这伙人都叫来，假传圣旨，说这件事很重要，下周一大领导要看，你们周末辛苦下，加个班，把DEMO做出来，周一一大早验收。

然后就去休假，供应商的人就去干活。

会不会让自己的兄弟干活？不会的，会让他们抢功。

等周一供应商的人把活弄出来，让兄弟们去演示，去领导面前表现自己，去邀功请赏。

说如果没有他们勤劳的督促，监工，那些供应商的人才不会这么快的交付.......

这就是人性，内外有别，不给点甜头，以后谁跟你混。

你让跟自己混的兄弟们去遭罪，你自己就会不安的，你会担心以后没人跟自己混了，从而引起你的指挥失误。

你让那些供应商派来的人去遭罪，你就没有不安的情绪，俗称我只要结果，我不要伤亡数字。

怎么安抚手下，是这些供应商老板他们自己的事儿，不是你的事儿。甲方花的都是供应商的人力，供应商的预算，都是让他们去当小白鼠。

所以钱也是一样的，你看着一样的钱，实际上在你心里的分量不一样，内外有别。

你辛苦工作赚来的钱，就跟你有感情了，就不太好让它冒风险。

如果你让它去冒风险，就会有特别强的得失感。

当然，如果你没有这种特别强的得失感更好，努尔哈赤重视满人远超汉人，顺治，康熙，雍正，逐渐淡化满汉之分，是一种思想上的前进，努尔哈赤是创业者，和满人一起出生入死，不可能没有兄弟感情，不可能与后来投降的汉人一视同仁。

而后来的那些顺康雍，并没有一起钻过深山老林子的经历。

他们是接班者，在他们看来，满人也是工具，汉人也是工具。

既然都是工具，分那么清，抬高一个打压一个，那老工具就会生怠惰之心，新工具就会缺乏积极性........

作为工具，钱并无内外之分。

在这种局面下，你会发现即便你学习了很多金融知识，技巧，但依然会遇到一通操作猛如虎，涨跌全看谁的嗓门大的尴尬局面。

价格不一定反映价值的，大部分都是群体情绪博弈出来的结果。

没有门票，你难以体验一些项目，有了门票，不能保证你体验项目的过程中，就一定是快乐的。

当然你可以雇一个陪玩来获取情绪价值，但你猜也猜得到那职业笑容的背后是虚情假意。

投资风险的人不关心你的估值高不高，不关心你实际上的盈利是否配得上你的估值，不关心这些。他关心的只有一件事，那就是如果我以这个价格买入，会不会有人愿意以更高的价格从我手里买走。

能生息的大于赌涨跌的，能给你带来快乐的，有使用价值的，大于没有的。

当你压根儿就不会投资的时候，你赌涨跌，赌赢了固然开心，赌输了呢？你痛不痛苦？如果这东西还有使用价值，那你还能哄哄自己，说就当买辆车，自己用了。如果没有使用价值，那你找谁哭去？

越复杂的东西，换个人来操作的难度越高，人随着年龄的上升，随时可能挂，挂了，孩子接不了手，反而容易变成烂摊子。

成熟的交易者他们最后也大都是这个状态:朴实无华且枯燥。

2023年7月14日，国新办举行2023年上半年金融统计数据情况新闻发布会。中国人民银行货币政策司司长邹澜在发布会上表示，按照市场化、法治化原则，人民银行支持和鼓励商业银行与借款人自主协商变更合同约定，或者是新发放贷款置换原来的存量贷款。

站在银行的角度，它当然不愿意用更低的利息给你置换昔日更高的利息。但问题在于，它的不愿意，是以承担风险为代价的。

银行不愿意，这些昔日背负更高利息的人，就会过桥还款，然后把房子抵押出去做经营贷，那个利息更低。而经营贷实际上是一年一签的，就是说原本分摊到30年的贷款风险，现在集中到1年。

如果这个客户的房子当年市值快速下跌，他有没有可能干脆房子不要了，经营贷也不还了。那么风险就全都扔给了银行。

所以在这场博弈中，银行要么眼看着大批客户转向经营贷，把风险都丢给自己，要么用更低利息的30年的贷款去置换。

总得损失一头，利息收入，或者承担风险。

所谓的出台允许协商的这件事，本质是就是告诉银行，你应该选择减少利息收入，而不是去承担风险。

Originally posted 2023-07-25 07:00:35.