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分类: 理财笔记

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没钱是最糟糕的开局?不是的。

有时候人是没钱,没时间,没精力,没智力,没心性,而且童年有很多阴影,内心全是伤疤,成年后稍一触碰,就无法控制情绪。

财富是人性的放大镜,你远观好像没问题的人性,一到钱上面,全都暴露了。

如果是交易系统里红灯买入,绿灯卖出,交易本身是很简单的,就像拿一个网去淘金,符合规则的留下,不符合的筛掉。

但是对某些人就极其艰难。

红灯没亮,它也在涨,每一秒都受到踏空的折磨,人有时候就是会把这些踏空都算作自己的盈利,他会想,我又错过了一年的薪水,我又错过了两年的薪水。这两年里我要辛辛苦苦加多少班啊。他本来就过得苦,他就像一头负重的骆驼,他的精神上受不了再多一根稻草了。

于是他违背了红灯亮按红按钮,他按了下去,按下去之后,很不幸,回调了,他能做到绿灯亮按绿按钮出来么?做不到的。他同样会把每一秒都算成是自己的损失,自己又白干了多少年,又要挤地铁多少年。

所以你看到了?他不是红灯亮按红按钮,绿灯亮按绿按钮,他是受不了踏空,按红按钮,受不了回调按绿按钮。或者换个场景,他哪怕是红灯亮按下去的红按钮,他也等不到绿灯亮的,持仓的过程中,他会恐高,会各种自己吓自己。

交易就是需要你情绪稳定,永远不失控,问题是,你天生受过伤害,就像癫痫患者,偶尔会发作。那你说咋整?你自己就是雷,你早晚会暴雷。

能面对钱还不迷糊的,就像指挥作战能力,是罕见的;能面对大钱还能继续不迷糊的,就像指挥大兵团作战能力,是更罕见的。

钱这东西,是有因果的。

你是欠了谁的人情,赚到的钱?还是交了投名状,赚到的钱?你是用了什么担保?还是被人抓了把柄?这个过程中,所有的利益牵涉方,是都满意了,都没有隐患了,还是说有谁记恨着你?有谁惦记着你?

你的这个赚钱模式,是重复一百次,每一次都这样呢,还是说,根本重复不到十次,就会一口气全吐回去,而且倒欠,乃至负债?

所以,你赚的什么钱?

财富需要传承,但仅传承财富是不够的,还要传承财富背后的生命智慧。

看到的一个故事。

一个周五的晚上,儿子非常兴奋,像发现了新大陆似的对我说:「妈妈,我有一个初中时的好朋友,他爸爸所在的企业马上要做一项并购,去买澳洲的一家云服务公司。他们的股票会涨50%,甚至更多。我现在买进,到时候聼朋友的指令退出,肯定能大赚一笔。」

我聼他说完,说:「你的好兄弟肯定是想要你赚钱的,但很多事会超出他的预期。别说他爸爸了,即便公司的老板,有时也没办法控制结果。如果是我,我不会买这支股票。」

他很激动,问我:「为什么?」

我说:「这家企业去买一家云服务公司,业务根本不相关。如果是为了炒作股价,那么,我认为他们动机不纯,股价即便被炒起来最后也会跌回去。」

他反驳我:「管它最后怎么样 只要涨了,我就能赚一笔啊!」

我说:「是有这种可能性。但这其中也有无法控制的部分,比如对方公司不愿意卖,或者证监会没有通过审批。并不是一切都在你的掌握中。我不想赚交易的钱,只想赚公司价值的钱,我会坚守自己的原则。」

他和我争论到晚上,最后我说:「妈妈的意见供你参考,你若真的决定做,就自己承担后果。但妈妈给你一个建议,最多拿出30%资金,万一亏了,你还有翻身的机会。」

我能感受到他很纠结。他想说服我,更想说服自己。这么多年受我的投资观念影响,这次他不知道要不要违背一直以来的价值观。

正好周末不开盘,他有两天时间考虑。

星期一,那只股票果然涨了10%。

我想,儿子肯定觉得这个更靠谱了,但我没去问他。我做投资这么久,知道如果没有亲自吃过亏,流过血,是得不到教训的。

星期一我没问他,星期二晚上吃饭时,他对我说:「妈妈,我放弃了。」

这一天,这支股票仍然在上涨。我惊讶地问他:「你昨天也没有买吗?」他说:「妈妈,我仔细想了想,你讲的是对的。这家公司如果不是好公司,我也不知道它什么时候会出事。就算我在这支股票上赚了钱,这种赚钱的能力,也不能在以后的投资中去复制。我的能力没有积累,只是凭好运气。我还得整天提心吊胆,心里不踏实。」

听到儿子这样说,我感动得要哭了。我说:「儿子,妈妈特别高兴,这不只是投资一只股票,而是你整个的价值观。以后你会面临各种各样的选择,不一定是买股票,可能是你的事业、婚姻、家庭。你不看短期,不投机取巧,而是注重价值投资和自身能力积累,妈妈很欣慰。」

这只股票还在上涨的过程中,对投资者来说,诱惑是巨大的。在这样的情况下还能选择放弃,更加难能可贵。

最终,不出所料,这只股票又跌回去了。

财富需要传承,但仅传承财富是不够的,还要传承财富背后的生命智慧。

投资的收益可以拆成两部分,一部分是钱的价值,也就是狭义的投资;另一部分是你这个人的价值,也就是卖才华的价值。

钱值多少钱?你去看各国国债给了多少利息,钱在这个国家,它就值多少钱。多一分也没有,钱本身的投资回报率就这点。

多出来的部分,是人决定的,你自身是巴菲特还是金融消费者,是人的区别,你挣的从来不是投资的钱,你挣的是才华的钱。

你到底有没有才华?才华本身是可以加杠杆的。

董宇辉没红前和红了后,他人没区别,但是杠杆有区别,他红了只是意味着杠杆变大了。可你换一个不会讲话的结巴子,坐在他的位置上,光有杠杆有啥用呢?

投资才华也是一个道理,你有投资才华,给你本金,相当于在1的后面加了很多零。可你要是没有投资才华,第一位数是0,我给你后面加再多零有什么用?

不是什么行为可以赚钱,而是什么人,差别在人。

1000,1100,900,1050,900,1200,长期持仓它是这样一种曲线,要回头的游戏,你永远都缺现金,你买公司也好,买房子也罢,你随时能动用现金么?不能。

1000,1001,1002.001,做高频,每一天休市时,你账面上都是大量的现金,你看到别的机会,你看到什么都可以捡漏,你随时调用,都可以的。这是一种强大的机会成本。

无论这人是做长线的,是做波段的,还是他不持仓,他做高频的,他本质上都是在经商,交易自己的算法,自己的交易系统。

经历是很重要的一笔财富

没有经历过的人很难理解一些事情。

比如,黄金几十年不涨,一涨几年,涨幅几倍,黄金涨完后过了很久白银也开始涨。

像这样的周期,尽管可以通过回溯了解到数据信息,但是没有经历过,是不会有深切的体会的。

纪念一下错过了这轮涨幅吧。

2018年开始,截止2025年,黄金从300附近涨到了1000附近。

2019年开始,截止2025年,白银从3.6涨到了13.5。

聪明人看了就懂了,一般人非的要经历过才能懂,至于笨人经历了也体会不到。

画饼这件事情,它不是一步画到位的,它是分步画的。

没有哪个大佬会无缘无故拿你当亲儿子,栽培你。都是看你很优秀,才给你一个表现的机会。如果你表现得好,那就考虑再给你一个稍微大一点的机会。

这个过程,就像你的信用卡升级,是一样的,银行不可能上来就给你一张额度100万的卡,银行给到你的额度,一定是随着你不断证明自己的过程,在调整。好比你升职加薪了,好比你证明自己有一定资产了,好比你的还款记录长期优秀了,他才考虑给你提升额度。

我们很多人的愚蠢在于,他就没有意识到提升信用这件事,需要时间。

真田幸村的悲剧在于历史就没有给他养卡的时间。

1611年,日本有一个曾经被德川家康流放了十几年的名将,真田昌幸,去世了。去世前,他跟同自己一起被流放被监禁的小儿子真田幸村说过这么一番话。

他说,你等着瞧,篡夺了丰臣家江山的德川家康快70了,他一定会在自己死前,灭了丰臣家的孤儿寡母,以绝后患。到时候,丰臣家就会被迫反抗,届时,咱们这些被德川家康放逐的浪人,就有了出头之日。具体要怎么做呢?让丰臣家派出两路大军,一路前往尾张地区,拦截家康,分段狙击,骚扰他,让他从江户赶来的远征军,疲惫不堪。另一路占领京都,让天皇下诏,讨逆。只要过个一年半载,西国的大名们,比如毛利,岛津,就都会摇摆。因为大家看到家康的年龄也大了,万一他死了呢?德川家还能否安稳呢?这样,就有可能让日本变成东西割据之势,我真田家就立下大功了。昌幸的小儿子觉得此计甚妙。

但是昌幸叹了一口气,他说,只可惜时不我待。那时候真田昌幸已经六十多了,他终没能熬过德川家康,在1611年就撒手人寰。临终前,他说,如果他能活着,活到丰臣家与德川家开战的那一天。以他曾经两度以少胜多,击败德川家康的威名,丰臣母子一定会聘请他做总大将。届时齐聚丰臣家的浪人武士们,也都会听从他的军令,大事可为。

而他的儿子幸村,虽然得了他一身本事的真传,只可惜,从来没有指挥过作战。40多岁了,还没有经历过初阵,即便你带着这样一个完美的策略入了丰臣家,那对母子也不会信任你,下面的武士们,也不会听你指挥。说完就撒手人寰了。

3年后,1614年,果然如真田昌幸预料,丰臣与德川开战,丰臣家的大阪城内聚集了十万浪人武士。真田幸村拿出了父亲遗留的作战计划,很可惜,不被采纳。而后试图争取统帅的职位,也落选。

真田幸村是什么时候开始有威望的呢?是他在大阪城外搭建防御工事真田丸,以少胜多,以数千人的力量斩杀德川军上万人。一时间声名大噪。但很遗憾,即便如此,他也只能指挥丰臣家几分之一的军队。后来丰臣母子不听劝告,自己拆毁防御工事,和德川家议和,德川家康撕毁协议,又带十几万人来袭。在明知必败的局面下,真田幸村才第一次拿到1/2的兵权。他想要赌一把,组织一场针对德川家康的斩首行动,很可惜,下面的人也不听指挥,擅自提前行动,打乱了他的部署。

最后真田幸村带领数千服从他指挥的武士,身披红色铠甲,竖起真田家纹,冲入德川家康本阵中,可惜家康逃走了,功败垂成。

历史后来的走向,完全符合当初他父亲的预料,我们看这段历史,第一反应往往是感慨,丰臣母子真是活该,早点听幸村的,早点把资源都交给幸村,何至于身死族灭?

可如果当过老板,当过投资人就知道,这事儿是做不到的。1614年的真田幸村,他这时候是什么?他就是个应届生,他是个48岁的应届生,他就没打过仗,几个月后你知道他是当时日本还活着的武将里面,最能打的了,问题是最初你怎么知道?1614年,真田幸村刚进入大阪城的那一刻,只怕他的信誉,比2009年,1万枚都换不来一个披萨的大饼,都低。

凭什么信你?你的历史业绩呢?

强如诸葛亮也如此,历史上诸葛亮北伐的事情,刚开始蜀国将领还未老死之时最有可能成功,但是说了不算,等到七擒孟获后说了算的时候,已经无人可用了。

为什么有些人明明很有想法,事后也证明他是正确的,但老板就是不信他,不给他资源;父母就是不信他,不肯资助他;老婆就是不信他,不愿意帮他。

这个叫什么?叫常识,每个人都是这样过来的,投资人都是看你很优秀,才给你一个表现的机会,如果你表现得好,那就考虑再给你一个稍微大一点的机会。

你想证明自己,当老板,创业,可以,你爸妈借1万块给你,先去证明一下,此时此刻的你,就只值1万块钱,这还是亲生的,如果不是亲生的,那1万块也不会白给的。

画中等饼,有人接纳的前提,是更早些年,你的小饼,兑现了,十年的事情,要用足十年去做,画饼也一样,没有十年的功夫,你画不了那么大的。因为你的信用,都还没有养起来。

诈骗不也这样吗。

投资一家公司,怎么调查?

第一件事是弄清楚对方的收入。

调查研究,是说你要横向对比,要私下打探,不是说对方张嘴说啥就是啥。对方有可能做大自己的收入,也有可能做小自己的收入。

怎么做大?比如他们是一家餐厅,找了一堆亲戚庄顾客,捧场子,天天来吃,你觉得收入很好,盘下来,结果发现没客人。这就是你作为投资人,相信了做大的数据,高估了对方的盈利能力。

他们可以做大,就可以做小。比如他们是一家卖水的,瓶子的成本2毛钱,水的成本2毛钱,渠道成本2毛钱,他们卖1块钱一瓶,利润4毛钱。但他们从自己的小舅子公司采购瓶子,采购来的瓶子要6毛钱,于是净利润变成零了。作为投资人,我就白瞎了。原本应该属于净利润部分,应该属于股东的分红,就成了小舅子公司的利润。

关心他们的收入,是要参与经营么?不,并不是,关注的是作为投资人的权益净利率,关心的是ROE。简单点说,每投入你100块,能得到多少净利润?这才是值得关心的。这件事是和行业平均值有关的,不能拿一个卖酱油的和一个卖拉布布的去对比,尽管同属消费类。

除此之外,还要弄清楚你的实物资产状况,你的负债状况,你账面上的现金能否cover你的负债。投资一个网吧,他们买了一堆电脑,说是高配,每台五万,说这是他们的固定资产。一评估,发现二手一台500块都不要,敢情他们是定向采购,卖电脑的是小舅子公司…….再比如,这家公司向别的公司有借款,没有查到,贸然投他们,那将来,作为股东,就吃了哑巴亏。

上面的这一切,都叫做静态调查研究。当下是什么就是什么,一眼看得到,除了静态调查研究,通常你要投资,还要做动态调查研究。

也就是说要预判你的未来。

一个饭馆子今天很火,门口排长队,不等于明天也很火,去看综合体的餐饮店,能活过三年的,都少。所以,需要知道核心竞争力是什么?有时候,即便这家公司有核心竞争力,他们待在一个没落的行业大船上,那他们未来的预期收入也是下降的。这些都是作为投资人,要考察的。

投资人并不是平白无故就能够搭车,就能够享受增值,也不是说无脑的就去承担风险。在这个过程中,要做大量的静态的调查研究,做大量的远期分析判断。如果没查清楚,如果判断错了,贸贸然的投一家公司,那么很可能蒙受损失。

上面这些是用来评估已经进入稳定发展期的企业好如果是天使轮,如果什么数据都没有,如果能够看到的只有创始人手里的PPT,或者干脆连PPT都没有,他就在一张纸上随便画个图,说I have a dream…….那这种情况下,只能评估这个创始人本身。这个创始人,你此前做过什么?你做成过什么?

一个横漂说自己要做影视公司,别人不敢投,是因为人家怎么知道你是不是找不到工作,自己想要骗个高薪拿?一个台长放弃高薪,要下海做影视公司,就有人会考虑。至少你让别人相信你有办法搞到资源,相信你有办法解决创业过程中的各种问题。开公司不是一帆风顺的,这中间会有各种问题冒出来,你一个横漂,怎么相信你能解决?更重要的是,你没有成本。你今天是横漂,明天做失败了,大不了回去做横漂,作为投资人,就成了唯一的那个垫背的。你是前台长,做失败了,你自己损失也很大,你也是有业内地位的,失败对你来说也是信誉的损失,商誉的损失。你有损失,投资人才敢陪着你有损失,你要是光脚的,那投资人也不敢陪你玩。

上面这一切都具备,行业不对,投资人也不敢投的。

投资会投苹果不会投张雪峰,是因为粉丝和用户是两个概念,投资人会去投资苹果公司,因为首先是苹果的用户,其次才是乔帮主的粉丝。投资人不会去投张雪峰的公司,因为那些人首先是他的粉丝,其次才是他们公司的用户。用户是跟着公司走的,跟着产品走的,而粉丝,是跟着爱豆走的。

资方要知道自己到底买了个什么,如果用户都是粉丝,说跟你走就跟你走了,那岂不是买了个空壳子?

你有才华,我有背景,你有能力,我有经验,你不会做生意,我可以教你做生意,有资方保驾护航,你会少走很多弯路,不至于像你的同行创始人那样中道崩殂。这是合作的前提,彼此需要。如果只有一方需要,或者双方之间没有制约的手段,那生意是做不成的。

大部分行业里的投资人,人家原本就是该行业的创始人,拥有全套的成功经验,拥有大量业内的人脉资源,拥有相当程度的行业预判力。

宋代的榜下捉婿,老宰相其实什么都有,只是岁数大了,没有了亲自操刀的精力,于是转型幕后,变成了投资人。那么他一生的经验,所化成的那些个细节,就是调查研究。

有人要,它就是商品,没人要,它就是库存。

实际上价格不是成本决定的,价格是需求决定的,一瓶水在河边不值钱,在沙漠里可以比黄金还贵。

觉得自己付出了成本就该有收获,这个思路不对的,收获是需求决定的,不是成本,劳了也可以不获,不劳也可以获得。

投资就是买垄断。

投资人追求的东西很简单,就是回报率,就是你要通过你的垄断赚取更多的利润,并且回馈给投资人,反过来的,那投资人就会望而却步。

国内国内的垄断企业,在筹资金,铺市场的阶段,投资人就愿意投资,这时候是需要高额利润维持投入建设,比如什么油,但是一旦完成了这个阶段,就撤了,因为他懂你,他知道你一旦完成了全铺设,全覆盖,你不会回馈股东的,你会回馈消费者(完成基建保障民生),作为投资人,就撤了。