低方差的价值并不在于赚钱，而在于它给你赚回了时间。
什么叫战略？就是把一切暂时的胜利，换成时间。
诞生牛人需要时间，诞生下一场胜利也需要时间。我们需要把当下的阶段性的胜利用某种方法保存下来，传递给下一个牛人，成为他的资源。
只要把一切占上风，一切暂时的胜利固化下来，让它穿越时间，成为后人的起点。让这个文明每个时期牛人获取的资源都能交棒给下个时期的牛人，这个文明就能长盛不衰。
为大团体谋，谋的都是时间，这就叫战略。
Originally posted 2021-07-16 22:51:24.
进入那些重点扶持行业领域内的准上市企业熬个十年，争取拿到期权。
十年后你就和当年进互联网大厂的人很相似，都是踏着时代的节奏。这是普通人能够得着的最大的红利了。
在高新领域里，（比如说 互联网+ 系列 的公司 ）查投资行业前二十的投行在天使轮-F轮抢着投的公司，准没错。
（有国资背景的投资机构参与投资的民企项目更优）
教给别人怎么找独角兽也是没有意义的。又不是说找到了就能进去，进去了就能拿到期权，拿到了就能熬得牢，熬得牢就能规避套现期间各种不确定性的坑，这里面的水太深路太长。能穿越这一切的所谓普通人是指前1%。你有什么在你要什么的前面。什么叫你有什么？就是问你的“本钱”，方方面面的本钱。
Originally posted 2021-07-16 22:50:26.
如果你没有，这件事和你没关系，从头到尾没关系。
那你也就从来没有失去什么。
Originally posted 2021-07-16 22:49:12.
拉人入伙只有一种原因，就是找人来承担风险的。
资本市场通常是猫（项目）忽悠狗（投资人），狗不介意，因为羊毛出在羊（股民）身上，又不是狗身上。
投资咨询是需要牌照的（拍照很贵的，非大机构没有的），有时候以为全世界每个人都知道的废话，事实上是全世界99.99%的人，都不知道，你见到的v基本都没有拍照，随口就来的。
Originally posted 2023-04-19 13:09:15.
读财报和股东信的意义就是发现凭借自身深厚的行业知识和对标的交易情况的掌握，并有能力实现运营协同，这些公司可以像私募股权基金一样运营，同时资本是永续的（且没有管理费和业绩提成费用）。
公司管理团队由至少一个「经营者」和一个唯一的「配置者」组成。经营者时刻管理着现有业务，维持公司的竞争优势。配置者更像一个投资者而不是 CEO，寻找高回报率的投资机会以配置资本，同时优化资本结构。
对于配置者来说，资本结构是创造股东价值的另一种手段，常见的手段包括特别股息、战略性地使用杠杆以及只有在股票被低估时才会出现的不定期股票回购。
一封深思熟虑、内容翔实的年度股东信很关键，因为它表明管理层更倾向将股东视为商业伙伴和合伙人，而不是每个季度都必须与之打交道的一群烦人精。
这类公司的股东信中通常会包含「内在价值」、「占用资本回报率」、「每股自由现金流」等词语，而不是简单地讨论销售增长。
Originally posted 2022-04-28 08:25:21.
1.随着公司规模的扩大而变得更加强大，成本降低，利润率没有降低或者是增加。
2.公司所处的跑道足够长，公司在当下能够产生高投资回报的竞争优势将随着时间的推移继续存在或加强。
3.多边用户平台，关注那些增量用户或增量交易中边际盈利率，即边际盈利率=利润的变化值/收入的变化值，衡量每一元额外收入中有多少变成了利润，这类公司往往会随着用户规模扩大盈利变大。
4.一家公司具有结构性优势，导致其成本模型低于竞争对手，是模式具备成本优势，而不是因为人际网络带来的成本优势。
5.门店只有不到 100 家，但预计未来市场成熟时会超过 1000 家：关注这里面具有一致性、可盈利、模式可复制的公司。这类公司会产生相似的单店盈利过程，同时不断「干掉」同类型的公司，纯粹的竞争优势。
变差的信号：
1.业务不断发生变化，预示着已经跑到了尽头在调整新方向
2.如果最近新开的几家店的销售额和利润率都下降了，但成本却一样高，那么这条跑道就出现了一些问题，单店模型出现了问题。
Originally posted 2022-04-28 08:18:05.
因为高投资回报率一般反映的是先前投入资本的回报，而不是后来的增量投入资本。
随着市场竞争的发展，回报率一定是下降的，所以市场更侧重奖励的是承担风险更大的人。
Originally posted 2022-04-28 07:57:27.
纯靠投资过日子的那叫资本家，靠工作过日子的叫工薪阶层。
普宅市场是针对工薪阶层的，无论你年薪30万，还是300万，只要你打工赚钱，你都是工薪阶层。
就业好不好？工薪阶层对未来的预期怎么样？工薪阶层买房子的思维角度和资本家是不同的，他主要考虑的还是自己在这个城市，这个片区的就业如何。
资方不买普宅的，买了也不是为了卖给资方，而是为了卖给劳方。劳方的就业好转了，资方才会买普宅，以期卖给未来加薪的劳方。
Originally posted 2022-04-28 06:58:38.